阿里巴巴(09988.HK)

大和:维持阿里巴巴(09988)目标价348港元 重申“买入”评级

时间:20-10-13 13:44    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,大和维持阿里巴巴(09988)目标价348港元,重申“买入”评级。该行发表报告指,阿里巴巴(09988)2021财年第二财季业绩将于内地双十一前公布,预计公司总收入按年将会上升29%至1530亿元人民币,非通用会计准则计

EBITA毛利率为26%。同时,该行认为菜鸟将在电商旺季大幅达到物流规模后,在2021财年第叁财季实现正的经营现金流。

报告指出,由于内地网上零售较预期缓慢等原因,预计第二财季佣金收入增长放缓。内地国家统计局指出7-8月网上零售合计按年增长20%,大和相信9月份增长17-19%。

大和预计第四季度阿里巴巴云业务EBITDA将会录得正数,惟行业仍会录得负数,尽管该行认为阿里巴巴有可能接近亚马逊AWS的EBIT利润率水平超过30%,但将其视为长期催化剂。